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维度 2025年年报 2026年半年报 战略总基调以技术创新为主轴，为"第二增长曲线"打下基础以"进口替代"长期战略为纲，以AD（阿尔茨海默病）产品组合赋能力量创新主线神经退行性病变等前沿产品"研发布局"磷酸化tau217蛋白产品组合获证上市，"以行动赋能全民脑健康生态"政策协同参与国家高端医疗装备推广项目承担2025年国家高端医疗装备推广应用项目牵头单位职责，推进检验结果互认与一致化数字化推动向"数字化、智能化诊断公司"转型结合算法和人工智能提升产品数字化水平，"为下一步智能化诊断奠定基础"海外在东南亚、中东欧等关键市场布局准入"审慎评估后逐步开展在关键海外市场与相关方的互动合作"
2025年年报将神经退行性疾病产品定义为"研发布局"，2026年半年报则完成了从"布局"到"获证"的关键一跃：公司于2026年4月取得磷酸化tau217蛋白检测试剂盒医疗器械注册证，并陆续取得Aβ40、Aβ42、胶质纤维酸性蛋白（GFAP）、神经丝轻链蛋白（NfL）等多项神经疾病相关标志物注册证。管理层明确将该项成果表述为"厚积薄发的技术积累和坚定围绕临床需求进行产品开发的核心理念的集中展示"，战略重心从框架性规划转向具体产品管线的商业化兑现。
指标 2025年年末 2026年6月末 国内医疗器械注册证合计223项227项其中LiCA系列试剂注册证89项95项其他产品注册证134项132项阿尔茨海默检测领域注册证未单列5项
在研项目列表显示，2026年上半年LiCA光激化学发光均相免疫检测试剂研发项目累计投入已达27,083.15万元，占四个在研项目累计投入合计51,527.45万元的52.56%。值得注意的是，2025年年报中的"科美数字化系统"项目（CRM系统，2025年已上线）未再出现在2026年半年报在研项目列表中，在研项目由5个精简为4个（LiCA试剂、LiCA仪器、关键原料、智能云+平台），数字化系统建设由项目化投入转入运营阶段。
指标 2025年上半年 2025年年末 2026年上半年 研发投入占营业收入比例21.68%22.04%23.71%研发人员数量（人）156162161研发人员占员工总数比例25.74%27.93%28.10%境内外授权专利（项）—356371其中发明专利（项）—152165
2026年上半年研发费用3,662.90万元，同比增长2.65%，在营业收入下降6.17%的背景下，研发投入占营业收入比例同比增加2.03个百分点。专利增量方面，2026年上半年新获得境内外授权专利15项（其中发明专利13项），发明专利累计数由152项增至165项；知识产权累计获得数由903项增至919项。
研发人员平均薪酬从2025年上半年的16.74万元降至15.40万元（半年口径），与公司整体"人员减少致薪资下降"的现金流说明一致，表明投入强度的提升更多来自结构优化而非薪酬扩张。管理层在核心竞争力分析中将"商标"LiCA"入选第五批《浦东新区重点商标保护名录》""磷酸化tau217蛋白（p-tau217）检测试剂盒获得上海市第二类创新医疗器械特别审查资格""产品进入全国900余家医疗机构、三级高端医院占比超40%"等作为竞争壁垒的支撑证据，核心竞争力表述未发生方向性变化。
指标 2025年上半年 2025年全年 2026年上半年 营业收入（万元）16,461.54（-27.03%）33,267.86（-23.75%）15,446.22（-6.17%）归母净利润（万元）2,434.08（-68.24%）4,391.25（-65.44%）1,553.62（-36.17%）扣非归母净利润（万元）1,591.90（-77.35%）2,657.26（-73.62%）956.61（-39.91%）经营活动现金流量净额（万元）3,977.93（-48.70%）9,389.52（-44.09%）5,273.59（+32.57%）资产负债率21.46%19.88%19.40%
管理层对收入下降的归因发生转变：2025年上半年和全年将业绩下滑主因归结为"体外诊断行业集采在全国范围内的深度落地带来的阶段性影响"，2026年上半年则表述为"受市场竞争加剧、市场需求阶段性下行影响"。降幅收窄（半年口径由-27.03%收窄至-6.17%）表明集采价格冲击的边际效应趋缓，但盈利端的压力并未同步缓解：
