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据证券之星公开数据整理，近期宜宾纸业（600793）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.23亿元，同比下降16.87%，归母净利润-4363.26万元，同比下降297.75%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.67亿元，同比下降8.28%，第二季度归母净利润-1775.63万元，同比下降394.09%。本报告期宜宾纸业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达354.62%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.55%，同比减10.22%，净利率-0.56%，同比减108.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计9970.08万元，三费占营收比9.75%，同比增32.15%，每股净资产1.18元，同比减14.55%，每股经营性现金流-0.04元，同比减101.97%，每股收益-0.25元，同比减297.75%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为7.79%，资本回报率一般。去年的净利率为5.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.74%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.83%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报38份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额4.05亿元，累计分红总额526.50万元，分红融资比为0.01。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4%/--/4.8%，净经营利润分别为7109.39万/-7389.58万/1.22亿元，净经营资产分别为17.8亿/19.58亿/25.44亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.05/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.52亿/1.06亿/1.39亿元，营收分别为24.41亿/22.38亿/23.27亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.3%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达56.78%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达354.62%）
本文数据来源于宜宾纸业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
